ほったからし投資

良い子も悪い子も真似しないこと。米国株式投資なんてやめておきなさい。

NISA vs 積立NISA -1- 手数料

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追記はじめ タイトルを修正+キャピタルゲインに関してのリンクを追記。 追記終わり

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どうやら来年から積立NISAなるものが始まるらしい。

積立NISAがどういったものかは下記のリンクから確認してもらうとして、NISAか積立NISAのどちらを選択すべきかという問題を考える必要がある。

www.toushikiso.com

当ブログの米国投資はBuy & Holdの長期投資である以上、同じ投資方針をNISAと積立NISAで行った場合、どちらがすぐれているかを考える必要がある。

どうやって比較するか

NISAと積立NISAを比較するためには、運用金額をいくらとするかを明確にする必要がある。例えば、運用金額を

  • 40万/年
  • 120万/年

で比較すると異なる結果となるため両方の比較が必要となるがいちいち面倒くさい。一方で、NISAと通常の米国株式投資を比較すると

運用益
NISA > 通常の株式投資

となるため、積立NISAと通常の株式投資を比較すればよい。

比較

対象インデックス

対象とするインデックスはS&P 500とする。国内ファンドでは

  • i-mizuho米国株式インデックス

ただし、i-mizuho米国株式インデックスが積立NISAの対象商品となるかは不明であるため、仮想的な比較となる。

米国株式では

  • VOO

となる。

実質手数料

i-mizuho米国株式インデックス

i-mizuho米国株式インデックスの場合、ノーロードのため実質的な手数料は信託報酬のみとなり

  • 0.57%

となる。

VOO

VOOの場合はやや複雑となる。まず為替のスプレッドはFXでは0.5銭程度。外貨積立の場合は5銭程度となる。為替を100円と仮定すれば、ドル転時に0.05%となる。 さらに、米国株式を購入する際に必要な手数料は

約定代金の0.45%
下限5ドル
上限20ドル

となり、毎月の購入額にもよるが一回当たり、1000ドルを購入するのであれば5/1000*100 = 0.5%となる。ただし、購入回数を一回とすれば手数料は小さくなる(購入金額にもよるが)。 さらに、Vanguardに支払う信託報酬は0.04%かかる。さらに、配当に対して20%の税金がかかることを忘れてはいけない。歴史的なS&P 500の配当は約2%程度であることから2% * 0.2 = 0.4%が手数料となる。よって実質的な手数料は

  • 購入年度:0.5(購入時手数料) + 0.05(為替スプレッド) + 0.04(信託報酬) + 0.4%(税金)
  • 次年度以降:0.04%(信託報酬) + 0.4%(税金)

どちらが優れているか

上記の簡潔な資産から購入年度のみi-mizuho米国株式インデックスが優れているが、次年度以降はVOOを直接購入したほうが手数料が安いことがわかる。

  • 初年度: 0.57%(i-mizuho) < 0.99%(VOO) → 0.42%i-mizuhoの方が優れている。
  • 次年度:0.57% < 0.44% → 0.13% VOOの方が優れている。

また、もしNISAを利用してVOOを購入した場合、初年度の購入手数料はノーロード(0%)となり、5年間は国内の税金もかからないため(米国の税金は徴収されるため0.2%はかかる)、積立NISAよりかはNISAの方が優れていることがわかる。

積立NISAに期待すること

現状、積立NISAを選択してS&P 500に連動するファンドを購入する意義はほとんどない。ただし、i-mizuhoの信託報酬が0.5%を下回ってきたらVOOを直接購入するのとあまり大差がないためi-mizuhoを購入してもよいかもしれない。 米国株式を自分で購入する場合、結構手間がかかるため運用資産が少ないうちはi-mizuho米国株式インデックスでもよい気がする。

追記

そういえば、20年後までのキャピタルゲインを考慮すれば、積立NISAの方がお得ですね。 この点を真面目に考慮していなかったので-2-で試算のし直しです。

確認しなければいけないこと

i-mizuho米国株式インデックスの目論見書を確認すると税抜き0.57%となっているけど、積立NISAの場合は税金はかからないという理解でよいのか? また、i-mizuho米国株式インデックスは分配金を出さないで再投資しているが、積立NISAでは分配金に対する税金は無税になるのか?無税の場合は手数料は安くなるのか?

誰か教えてください。

 追記

キャピタルゲインについて比較しました。

www.mossan.tokyo